Deutsche Bank pagará casi US$ 75 millones por manejo inadecuado de ADR
La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) anunció esta semana que dos subsidiarias en EE.UU. de Deutsche Bank pagarán cerca de US$75 millones para resolver los cargos por el manejo inadecuado de American Depositary Receipts (ADR) «prelanzados».
El caso se deriva de una investigación continua de la SEC sobre abusos que involucran ADRs prelanzados. En los procedimientos contra Deutsche Bank Trust Co. Americas (DBTCA), un banco depositario y Deutsche Bank Securities Inc. (DBSI), un corredor de bolsa registrado, la SEC descubrió que su mala conducta permitía que los ADR publicados previamente se utilizaran para prácticas abusivas, incluidas inapropiadas short selling, o ventas en corto, e inadecuados beneficios en torno a los pagos de dividendos.
Los ADRs –valores de Estados Unidos que representan acciones extranjeras de una empresa extranjera— requieren un número correspondiente de acciones extranjeras para mantener en custodia en un banco depositario. La práctica de «prelanzamiento» permite que se emitan ADR sin el depósito de acciones extranjeras, siempre que los corredores que las reciben tengan un acuerdo con un banco depositario y el corredor o su cliente posea el número de acciones extranjeras que corresponda a la cantidad de acciones el ADR representa.
En la orden contra DBTCA, la SEC descubrió que proporcionó de manera incorrecta miles de ADR prelanzados durante un período de más de cinco años cuando ni el corredor ni sus clientes tenían las acciones requeridas. La orden contra DBSI descubrió que sus políticas, procedimientos y supervisión no pudieron prevenir y detectar violaciones de las leyes de valores relacionadas con los préstamos y préstamos de ADR publicados previamente, que involucraron aproximadamente 850 transacciones durante más de tres años.
El año pasado, la SEC anunció cargos contra los corredores ITG Inc. y Banca IMI Securities Corp., que en ocasiones obtuvieron ADRs pre-lanzados de DBTCA y otros depositarios y se los prestaron a otros corredores, incluido DBSI. La SEC también acusó a un ex director gerente y jefe de operaciones de la corredora-agente ITG por no supervisar al personal de la mesa de préstamos de valores de ITG que manejó incorrectamente los ADR prelanzados.
Sin admitir ni negar la acusación de la SEC, DBTCA acordó devolver más de US$44,4 millones de presuntos beneficios ilícitos más US$6,6 millones en intereses relacionados con el procedimiento legal y una multa de más de US$22,2 millones, casi US$73,3 millones en total. DBSI, también sin admitir ni negar los hallazgos de la SEC, acordó pagar casi US$1,6 millones, lo que representa US$1,1 millones en restitución e intereses y una multa de casi US$500.000. La SEC reconoce la cooperación de cada entidad en la investigación y los actos correctivos.
Sanjay Wadhwa, Director Asociado Senior de la Oficina Regional de la SEC en Nueva York, señaló que los «cargos contra DBTCA y DBSI muestran que las entidades no pueden confiar en las declaraciones de otros profesionales cuando tienen dudas sobre su validez. Los cargos también resaltan la importancia de supervisar a los empleados que utilizan contrapartes para participar en transacciones sospechosas».