Filial de Industrial and Commercial Bank of China debe pagar más de US$ 42 millones por el manejo inadecuado de los ADR

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Industrial and Commercial Bank of China Financial Services LLC (ICBCFS), una subsidiaria de propiedad total del Commercial Bank of China Limited, pagará más de US$ 42 millones para resolver cargos por el manejo incorrecto de American Depositary Receipts (ADRs). El acuerdo marca la mayor recuperación contra una entidad en la investigación en curso de la SEC de las prácticas de ADR, que hasta el momento ha resultado en acuerdos con 10 instituciones financieras que superan los US$ 414 millones.

Los ADR (valores estadounidenses que representan acciones extranjeras de una compañía extranjera) requieren que un número correspondiente de acciones extranjeras se mantenga bajo custodia en un banco depositario. La práctica de la “pre-liberación” permite que se emitan ADR sin el depósito de acciones extranjeras, siempre que los corredores que las reciben tengan un acuerdo con un banco depositario y el corredor o su cliente posean el número de acciones extranjeras que corresponde al número de acciones los ADRs representan.

La orden de la SEC encuentra que ICBCFS obtuvo incorrectamente ADR pre liberados de bancos cuando ICBCFS debió haber sabido que ni la empresa ni sus clientes poseían las acciones extranjeras necesarias para respaldar esos ADR. Esto aumentó el número total de valores negociables de un emisor extranjero y dio lugar a prácticas abusivas, como la venta corta inadecuada y el arbitraje de dividendos. En ciertos países, la demanda de préstamos ADR aumentó alrededor de las fechas de registro de dividendos, de modo que ciertos prestatarios con ventajas impositivas podrían, a través de una serie de transacciones, cobrar dividendos sin ninguna retención fiscal correspondiente. Los ADR publicados previamente que fueron obtenidos incorrectamente por ICBCFS se utilizaron para satisfacer esa demanda.

“Con estos cargos, ICBCFS es acusado de sus prácticas ilegales de ADR”, dijo Sanjay Wadhwa, Director Asociado Principal de la Oficina Regional de la SEC en Nueva York. “Al representar falsamente que la firma o sus clientes eran propietarios de acciones extranjeras para respaldar transacciones previas a la liberación, ICBCFS a menudo desempeñaba el papel de intermediario entre los bancos depositarios y otros participantes del mercado en la emisión de lo que equivalía a valores fantasma”.

La orden de la SEC determina que ICBCFS violó las disposiciones antifraude de la Sección 17 (a) (3) de la Ley de Valores de 1933 y no supervisó razonablemente a su personal de la oficina de préstamos de valores. Sin admitir ni negar los hallazgos de la SEC, ICBCFS aceptó la acusación, devolver cerca de US$ 24 millones en ganancias ilegales y pagar US$ 4.4 millones en intereses de prejuicio y una multa de US$ 14.3 millones.

La División Antimonopolio del Departamento de Justicia de EE.UU. anunció por separado que ICBCFS se declaró culpable de acusaciones antimonopolio relacionado con el fraude de emisión de ADR.